Базой для данной модели послужила советская спортивная винтовка «Рекорд», образца 1972 года в модификации «СИЗМ», созданная после распада СССР для сборной команды ЦСКА, выступавщей по программе Международного стрелкового союза. От «Рекорд-СИЗМ» СВ-98 отличается наличием отъёмного десятизарядного магазина. Появление многозарядной винтовки с хорошими показателями кучности под стандартный российский патрон 7,62×54 заинтересовало вооружённые силы. Конструкция ударно-спускового механизма позволяет регулировать степень усилия нажатия на спусковой крючок.
Винтовка СВ-98 построена по классической для подобного оружия схеме: продольно-скользящий затвор запирается на три боевых упора; после выстрела затвор необходимо открыть вручную для экстракции гильзы и закрыть, дослав следующий патрон. Ручное досылание ликвидирует паразитные колебания ствола, неизбежные при работе газоотводной автоматики, что существенно повышает кучность огня. Кованый ствол свободно вывешен в ствольной коробке, не касаясь ложа. Это позволяет не смещать точку попадания при различном хвате. Ложе изготовлено из модифицированной древесины, в передней части вырезан паз для складывания двуногой сошки, посредине крепится рукоятка для переноски оружия. Затыльник приклада и упор под щёку регулируются.
Винтовка обладает ударно-спусковым механизмом спортивного типа. СВ-98 комплектуется телескопическими сошками, противомиражной лентой для ствола, для исключения искажения изображения в прицеле нагретым при стрельбе воздухом, глушителем и панкратическим прицелом 1П69 Гиперон. Винтовка позволяет вести эффективный огонь на дистанции 700-800 м. В совокупности, технические решения СВ-98 обеспечивают ей кучности, порядка 0,5–0,7 угловой минуты на 300 метрах при использовании специальных патронов. Опытный стрелок из СВ-98 способен поразить ростовую цель на дистанции 1200 метров. Аналогами винтовки можно назвать американский Remington 700, немецкий Blaser 93 и подобные винтовки.