[投資教學]槓桿交易與保證金制度_課堂三
曉士交易策略有限公司
官網:http://www.hillstrader.com
[曉士交易策略有限公司]
主要業務範疇包括研創全新交易策略、為市場上大量策略進行歷史數據回溯測試、為傳統策略及已失效的策略進行優化工作、推出「曉士投資理財教室」及舉辦投資講座及課程。本公司其下團隊主力研究出市場上能獲利的交易策略，及提供投資培訓，同時致力建立市場不同人士的交流平台，當中涵蓋理財投資的概念和知識、香港股票及期貨市場的交易策略、量化及技術分析等領域。
[Hughes Yu]
Hughes Yu 過往在投資培訓機構任職分析師，負責為入市策略進行歷史數據回溯測試，優化傳統策略或表現較差策略的系統，在股票及期貨市場研創入市策略，並透過改寫傳統技術指標公式等設計適合不同人士的策略；曾在報章撰寫香港期指市場的即市預測並分享期指交易竅門，亦於大專院校舉辦投資講座，講授交易心得。現為曉士交易策略有限公司的高級策略分析師，除了繼續設計及優化入市策略外，更在網絡媒體上協助推出「曉士投資理財教室」，由淺入深講解投資理財概念、分享股票及期貨交易心得、講授量化及技術分析的知識，在「曉士投資理財教室」中參與大部份編製工作。
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
大家好，我是Hughes Yu，看完上兩課堂提及的期指規則，今日會講授實際交易時以上概念的應用。大家已知期指是基於保證金制度，這部份對新手而言最難理解，亦是期指規則中最重要的一部份，所以精神要好才開始學習以下部份。
你可能有疑問：不是吧?基本保證金，即入場費要八萬多元，投入八萬多元，賺20點只有1000元，那何時才能補回交易成本? 這樣好重要，雖然買一張期指要求戶口要有八萬多元，但其實整個交易過程中，並不需要真正付出八萬多元。這樣說不夠清晰，直接看例子較好。
你要買賣期指，便於證券行開設期貨戶口。假設你投入十萬元，期貨戶口的資產淨值就有十萬元，購買力當然就有十萬元。假設你在其中一個交易日，早上9時50分，即月期指25000點時買入一張即月期指，在你買入那一刻，購買力就會只剩下$18870，減去基本保證金的$81130。但留意你不會失去這八萬多元，你的資產淨值仍然是十萬元，而維持保證金就是$64904。
假設如你所願，過了五分鐘，9時55分期指價格升了20點，達到25020點，商品盈餘便上升$1000，資產淨值便會升到$101000。但因為你未平倉，所以購買力仍然只有一萬八元左右，假設你想獲利離場平倉。因本來是買入一張期指，因此平倉便要沽出一張期指，以正式中止所有交易。基本保證金便會發還到購買力中，購買力便是$101000，資產淨值同是$101000，商品盈餘便記錄為$1000。大家要知道收取點數盈利後，要扣減交易雜費才是實際利潤。
這是一較理想的例子，輕輕鬆鬆賺了錢，現在舉一個慘遭大虧損的例子。假設投入十萬元到期貨戶口後，於其中一交易日下午二時，在25000點沽一張期指，購買力就會剩下$18870，扣減基本保證金的$81130，資產淨值仍然是十萬元。誰知一小時後，期指竟暴升300點，這時商品盈餘便虧損$15000，帳面上是虧損中，購買力便只剩下$3870，資產淨值只剩下$85000，若你望期指止升回跌，便可不平倉讓其繼續交易。誰知過了三日，早上10時，期指價格已升至25800點，即帳面上已虧損了800點，即帳面虧損了$40000，資產淨值就只剩餘$60000，這時資產淨值正式低過維持保證金，證券行會向你追收金額，若你想期指合約繼續交易，便要盡快補倉，存錢到期貨戶口。這個例子中，要存款$21130。假如不補倉，證券行有權斬倉，替你強制平倉，資產淨值和購買力便剩下$60000。還是那一句，不需太擔心補倉和斬倉，只要不胡亂買賣期指，並不需要補倉和斬倉。以上就是實際時保證金制度運作，當你真實嘗試買賣期指，自然清楚整套制度。
今日會講授最後一個比較難的概念，就是「槓桿交易」同「槓桿比率」。這個概念好重要，對日後一些交易竅門具作用，現階段先了解基本概念，槓桿交易即以一部份金額控制指定商品總值。這樣說不易明，簡單來說，以期指為例，期指現處於23800點左右，一點值50元，期指總值便是$1190000，只需要用81130元保證金便可交易期指，並不需要付上過百萬交易，這便是槓桿交易。所謂槓桿比率，就是期指總值除以保證金，即是$1190000/$81130，槓桿比率大約14.7倍。一般來說，槓桿愈大的投資工具，風險回報都會較高。你可能會質疑槓桿這概念的用處，現階段對此有基本概念便可，到其後一些較難理論會應用到。
終於完成期指必須要知的玩法，下一堂開始便會講解期指的交易竅門!
------------------------------------------------------------------------------------------------------------
[投資教學]期指是什麼玩法(上): • [投資教學]期指是什麼玩法？(上)_ 課堂一
[投資教學]期指是什麼玩法(下): • [投資教學]期指是什麼玩法﹖(下)_ 課堂二
影片背景音樂:Monks by Topher Mohr and Alex Elena (YouTube Audio Library) R&B & Soul
• Monks – Topher Mohr and Alex Elena (No Cop...